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    4个步骤看懂市盈率

    发表时间: 2024-03-13 作者: PET

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  昨天后台收到留言,有朋友问怎么查看市盈率。这样的一个问题我们在之前的文章中也有提到过,可以参考:

  今天,我就以沪深300指数为例,教你如何利用理杏仁网站,查询一只指数的估值。如果你身边正好有电脑,也推荐你和我一起动动手,实践起来。

  直接进入搜索框,搜索沪深300指数,在这里我们最终选择第一个,进入指数的详情页面。

  进入详情页面后,首先你会看到一些数据。不过我们今天主要看的是下半部分。你会发现这里有一些选项。先来确定一下这些选项。

  市盈率的英文缩写是PE,计算公式是市值/净利润,你可以简单理解为「投资回本期限」的概念。一般来说,市盈率越小,指数越便宜。

  这里的PE-TTM,代表滚动市盈率的意思,它会运用最新的净利润指标,使得市盈率的值更有时效性。

  其次,我们再看它右边的选择框:这部分是针对滚动市盈率TTM,网站给提供的不同算法。建议你选择第二个“等权”这个选项。

  如果按市值加权,意味着,我们计算平均值的时候,要给大市值的股票更多的分配比例,这样滚动市盈率,会过度受到大市值股票的影响,并不能很好的反应市场整体的估值水平。

  而等权值,意味着无论市值大小,给每个股票同样的权重比例,计算出的市盈率会更加均衡,更能反映指数的整体市场热度。

  这一步也很重要。如果回顾的时间相对来说比较短,会因为数据量太少,导致估值会出现偏差。而如果回顾的时间太长,会因为市场环境的变化,导致估值的中等水准的变化,数据也就不准确了。

  什么是分位点呢?现在这张图里,就是把过去10年的滚动市盈率的值从小到大依次排列,看目前的值能排在百分之多少,数字越小,说明越低估。

  好了,接下来就可以看这张指数估值的走势图了。你会发现图里有好多线,先别慌,我们一个一个来看。

  红色线%分位的高估线指数的高估线。如果蓝色线到红色线的上方了,那么就代表沪深300指数高估了。在这样一个时间段通常可优先考虑及时卖出,落袋为安。

  深灰色线%分位的中位估值线;在深灰色的那条线之下,说明指数已确定进入到了估值合理并且偏低的位置。能够继续观望。

  而最后的绿色线%分位低估线。如果蓝色线在绿色线下方,说明市场出现了极端低估的情况。能适当买入。

  具体的值,除了看图,可以看左边的数值区。原理也会相同的,百分位点位低于20%,说明是低估,高于80%是高估。

  根据公式市盈率=市值/净利润,如果净利润出现负数,那么市盈率估值就不能用了。

  这种业绩下滑导致的PE高估的情况,不能反映指数的真实估值水平。因此,遇到不正常的情况,能够正常的使用等权PB或者PE中位数来作为暂时的替代估值指标。

  掌握刚刚这些浏览技巧,学会使用市盈率估值,就可以在进行指数基金,或是股票长期投资的时候心里更加有底。快来试试吧!

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